Считается, что слияние компаний приводит к «оживлению» их деятельности и позволяет завоевать лучшие позиции на рынке. Чтобы ответить на вопрос, действительно ли процесс консолидации активов даст желаемый результат, необходима оценка слияний и поглощений компаний, которая покажет, насколько этот шаг позволит повысить эффективность управления и выведет фирму на новый уровень развития.
При слиянии компаний происходит поглощение одного юридического лица другим. Этот процесс имеет следующие цели:
- завоевание лучших позиций на рынке сбыта;
- повышение качества и эффективности управления компанией;
- улучшение взаимодействия между всеми подразделениями фирмы;
- получение большей капитализации.
Однако только оценка при слияниях позволит ответить на вопрос, насколько целесообразен данный шаг и узнать степень его эффективности. В ходе расчетов принимается во внимание не только оценка компании при поглощении, но также рентабельность новой компании. Только качественно выполненный анализ позволит ответить на вопрос, существуют ли риски при слиянии, есть ли перспективы развития новой компании и насколько выгоден и разумен данный шаг.
Исходя из выше изложенного, следует отметить, что оценка предприятия [1] должна проводиться исключительно профессионалами, которые хорошо знакомы с особенностями различных веток бизнеса и имеют большой опыт в данной сфере деятельности.
Особенности оценки слияний и поглощений компаний
Оценка стоимости при слиянии может понадобиться в следующих случаях:
- Когда учредитель компании хочет решить вопрос о выгодности слияния с другой фирмой. Оценка сделок слияния и поглощения покажет, принесет ли этот процесс ожидаемую прибыль.
- В случае заинтересованности инвестора в поглощении другого предприятия. Оценка при поглощениях – это реальная возможность разобраться, действительно ли этот шаг принесет желаемую рентабельность и повысит эффективность.
- Когда необходима профессиональная и независимая оценка бизнеса [2] при слияниях и поглощениях для определения рыночной стоимости поглощаемого предприятия и просчета коэффициента конвертации.
Подходы оценки бизнеса при слиянии и поглощении
Для определения рыночной стоимости компании используются различные подходы оценки слияний и поглощений. Полученные результаты анализируются, затем выводится конечный показатель, отражающий стоимость фирмы в данный момент. При этом методы оценки слияний и поглощений могут быть следующими:
- Доходный. Этот метод позволяет определить, какой доход получит инвестор от слияния или поглощения, показатели роста доходности и срок окупаемости вложенных средств. Иными словами, доходный метод дает картину движения денежных потоков за выбранный промежуток времени.
- Затратный. Этот метод учитывает сумму вложений, необходимых для создания поглощаемой компании. Сюда входит анализ активов, обязательств, деловой репутации, имущества, наличие права пользования земельным участком.
- Сравнительный. Данный методом заключается в учете опыта слияния и поглощения других компаний. Причем берутся показатели предприятий с аналогичной специализацией, схожей структурой активов и находящихся в одинаковых географических условиях.
Оценка в целях слияния и поглощения, проводимая указанными методами, дает понимание рентабельности и целесообразности данного процесса. Неточность одного из показателей дает искажение общей картины и, как следствие, принимается неправильное решение об эффективности процесса. Поэтому важно поручить оценку фирмы профессионалам, которые тщательно проанализируют все факторы, учтут возможные «подводные камни» и предоставят достоверную информацию о стоимости поглощаемого бизнеса.
Преимущества независимой оценки при слияниях и поглощениях компаний от «Апхилл»
Консалтинговая группа «Апхилл»(http://www.uphill.ru/) готова оказать услугу независимой оценки компании. Обратитесь к ним, если вы ищете профессионалов с большим опытом работы в данной сфере. Опытный оценщик проконсультирует вас по всем вопросам, а также сделает бесплатную экспресс оценку бизнеса по всей территории РФ.